贵州茅台提价，泸州老窖要跟？

来源：e公司

11月1日，贵州茅台提价一事影响立竿见影，迅速刷爆白酒、资本和餐饮界的朋友圈。那么，各界对此有何反应？

首先是资本圈，当天贵州茅台以接近涨停的价格开盘，全天大涨约6个百分点，并带动起整个白酒板块的上扬，五粮液、泸州老窖、舍得酒业等白酒个股纷纷跟涨。在市场方面，尽管茅台针对经销商提高了出厂价，且不涉及市场指导价，但按照目前的飞天茅台真实市场价格来看，出厂后的终端环节依然有很大的利润空间。

11月1日，证券时报·e公司记者从京东、天猫等电商平台了解到，1499元的53度500毫升飞天茅台依然需要预约，平价飞天茅台一瓶难求，而现货销售价格普遍在2600元～3000元左右。根据今日酒价数据显示，2023年11月1日，2023年出厂53度500ml的原箱飞天茅台市场价约为2900元/瓶，散瓶茅台则为2600元左右，该数据与茅台官方出厂价提高前的价格基本持平。再看白酒圈，茅台作为行业标杆，尤其是在高端酒领域，茅台酒的价格不仅是“天花板”，更应该说是“指南针”。知趣咨询总经理、酒类分析师蔡学飞对证券时报·e公司记者表示，此次，茅台提价有利于提振目前低迷的行业信心，合理的涨价预期也会刺激和拉动相关消费增长。同时，贵州茅台也呼应了长期以来的资本市场需求，符合股东长期利益，从而对于茅台稳定发展具有一定的保障作用。据盛初集团董事长王朝成分析称，茅台厂价批价长期高价差为茅台提价提供了市场可行性，经销商利润之高、差价之大史无前例，这既不健康，也不利于酒厂股东回报，不提价本就不是市场行为，提价是一种价值回归。普茅提价也可能为产业带来溢出效应，当前市场消费不热，尤其是高端消费低迷，不至于会引发批发价和零售价大涨，产业社会影响最低。茅台核心单品提价，会引发五粮液等品牌提价预期，为其它品牌进入“量减价增”的战略调整带来操作上的可能性。就在贵州茅台提价之后，泸州老窖也被外界曝出提价通知，将对旗下60版特曲进行价格调整。当天下午，一份《泸州老窖怀旧酒类营销有限公司文件》的通知在网上流传，根据该文件显示，经公司研究决定，自即日起，52度沪州老窖60版特曲五码装（500ml*6）经销商结算价上调至478元/瓶，43度泸州老窖60版特曲五码装（500ml*6）经销商结算价上调至438元/瓶，38度泸州老窖60版特曲五码装（500ml*6）经销商结算价上调至428元/瓶。

据接近泸州老窖的人士表示，这是按照市场需求，正常的价格调整。实际上，泸州老窖提价并非心血来潮跟风茅台，价格调整需要长期市场调研做出决策，只是恰好遇到了茅台提价。而针对上述传闻，有白酒分析人士认为，泸州老窖60版提价本身不是市场主流，短期内看更多的是一种泸州老窖紧跟市场趋势，对于茅台涨价的一种呼应。从经营业绩来看，泸州老窖继续保持两位数增长态势，在A股酒企中，泸州老窖营收、净利增幅均处于大幅领先地位。据2023年三季报显示，1～9月期间，泸州老窖实现营业收入219.43亿元，同比增长25.21%；实现净利润105.66亿元，同比增长28.58%，超过2022年全年水平。在2022年年报中，泸州老窖提出2023年力争实现营业收入同比增长不低于15%，从前三季度的业绩来看，该公司有望超顺利完成经营目标。值得一提的是，在今年第三季度单季中，泸州老窖增速逆势提升，当季实现营业收入73.49亿元，同比增长25.41%；实现净利润34.76亿元，同比增长29.43%。此外，泸州老窖货币资金三季度期末余额较年初余额增加90.09亿元，增幅达到50.74%，主要系当期经营活动收到的现金及取得银行借款增加共同影响所致。

三季报还显示，多只明星基金持续看好泸州老窖。今年第三季度，明星基金经理刘彦春管理的景顺长城新兴成长基金加仓了泸州老窖，其管理的另一只基金也新进入泸州老窖十大股东名单。此外，明星基金经理侯昊管理的招商中证白酒基金也继续加仓。中国酒业分析师肖竹青对证券时报·e公司记者表示，泸州老窖对产品结构的调整，强化渠道执行力效率和品牌美誉度升级助力泸州老窖业绩快速增长。泸州老窖通过“围绕终端做C端”等活动，在全国范围常态化开展核心高净值人群消费者互动交流，进一步提升品牌美誉度和指名购买率。肖竹青认为，泸州老窖产品结构调整获得巨大的成功，实现了全价格体系、全产品概念、全包装形态的产品体系全覆盖，目前泸州老窖多款产品均价突破了400元，中高端产品销售占比稳定提升。

（京东平台零售价）

总体来看，泸州老窖高端化战略堪称成功，旗下以国窖1573、泸州老窖1952、泸州老窖特曲等为代表的中高档产品占营收比重高达九成，推动产品结构顺利向高端化迈进。

高端产品营收的持续增长成为提升盈利水平的关键，也是今年前三季度净利润大幅增长的重要原因。

此前，国信证券曾发布研报表示，今年在需求分化下，泸州老窖没有淡旺季之分，一季度进行春节动销、二季度开展春雷行动、三季度推进秋收计划，动员业务人员“淡季做市场、旺季做动销”。泸州老窖营销体系进化到6.0阶段，第二季度抢回款、市场动作抢跑为全年任务达成留有战略空间，预计能顺利完成全年营销计划。

责编：叶舒筠

校对：杨立林

证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权，任何单位及个人不得转载。我社保留追究相关行为主体法律责任的权利。

潜望系列深度报道丨股事会专栏丨投资小红书丨e公司调查丨时报会客厅丨十大明星私募访谈丨官方通报“青岛啤酒三厂小便事件”！丨福华化学撤回发行上市申请深交所作出终止审核决定丨国家金融监管总局发布！丨卷疯了！比亚迪最高优惠1.8万元！王传福：未来3-5年会打价格战涨价20%！丨关于中美元首会晤，外交部最新回应丨证监会发声！将推出更多务实性开放举措，四方面推进资本市场双向开放丨最牛猛拉16%，这一概念突然爆发！